报告期内，公司主营业务涉及新能源行业及建筑装饰行业。其中，光伏组件业务，光伏、风电EPC业务及光热+清洁取暖业务所处行业为新能源行业；门窗幕墙业务所处行业为建筑装饰行业。

　　2024年全国两会政府工作报告提出，积极稳妥推进碳达峰碳中和，深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能，促进绿电使用和国际互认。2024年3月6日，《中央办公厅国务院办公厅关于加强生态环境分区管控的意见》表示，实施好沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电和光伏基地建设。3月15日，国务院办公厅关于转发国家发展改革委、住房城乡建设部《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》的通知，通知指出，各地区要结合实际统筹规划可再生能源建筑应用，确定工作推进时间表、路线图、施工图。制定完善建筑光伏一体化建设相关标准和图集，试点推动工业厂房、公共建筑、居住建筑等新建建筑光伏一体化建设。总体来看，“顶层设计”坚持集中式与分布式并举的发展路径十分明确，且政策支持力度不断加码。同时，针对电网容量超载、备案难、并网难、消纳难等诸多难题，相关部委已出台针对性政策，正着手解决，光伏装机市场保持稳增长无忧。

　　国家能源局发布2024年1-6月全国电力工业统计数据显示：截至2024年6月底，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。

　　国家能源局下发的《2024年能源工作指导意见》中提出，风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上，到2024年底，新能源发电装机规模达到13亿千瓦，首次超过煤电装机规模，占总装机比重上升至40%左右，稳步推进大型风电光伏基地建设，有序推动项目建成投产。统筹优化海上风电布局，推动海上风电基地建设，稳妥有序推动海上风电向深水远岸发展。做好全国光热发电规划布局，持续推动光热发电规模化发展。因地制宜加快推动分散式风电、分布式光伏发电开发，在条件具备地区组织实施“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”。开展全国风能和太阳能发电资源普查试点工作。促进北方地区清洁取暖持续向好发展，因地制宜推进超低排放热电联产集中供暖和地热、太阳能、生物质能等可再生能源供暖，逐步发展电力、工业余热、核能供暖等多种清洁供暖方式，推动具备条件的清洁供暖项目稳妥有序实施。着力提升能源安全保障能力，着力推进能源绿色低碳转型，着力深化能源改革创新，着力提高能源国际合作水平，加快规划建设新型能源体系，为中国式现代化建设提供安全可靠的能源保障。

　　新能源行业景气度与国民经济整体发展情况具有一定的关联性，同时还受到国家产业政策调整、省级开发指标批复等因素的影响，具有一定的周期性特征。行业的周期性主要包括政策周期及产品技术周期，政策周期方面：每年上半年国家能源局发布新能源光伏、风电开发指标，并分配给风光资源较好的省、自治区，根据分配的指标开展项目建设；产品技术周期重点体现在光伏组件产品更新换代频繁，逐步由中小尺寸转向大尺寸，从PERC转向TOPCon和HJT。报告期内，光伏产业链各环节新增产能释放，产品价格进入下行周期。光伏主材环节新增产能逐步释放，尤其是供给紧缺的硅料迎来供需拐点，进而带动产业链价格大幅下行。行业将迎来新一轮淘汰赛，加速优胜劣汰。

　　公司具备高效光伏组件研发、设计、生产及光伏电站EPC总承包完整产业链。光伏组件产品通过TUV、CQC、CGC、领跑者、技术领跑者系列认证，并已进入了国家电网、中能建、浙能投、申能、绿地等30多家央企、国企及大型上市公司采购白名单。是全球光伏组件品牌价值20强、“影响力光伏电池/组件品牌”“影响力BIPV解决方案企业”“中国好光伏”“分布式光伏系统十大供应商”“最具影响力光伏组件企业”，行业地位和影响力进一步提升。公司自2016年开始持续深耕新能源领域，致力于推广和提供新能源发电综合解决方案，更好地服务于公众，为社会创造价值。报告期内，公司已形成新能源业务区域化管理模式，实现在光伏组件、光伏风电EPC施工及光热+清洁能源取暖业务市场的全面覆盖，并成为国内少有的集高效光伏组件产品研发、设计、生产及EPC施工、运维，光热+清洁取暖系统、太阳能双玻真空集热管研发、生产等于一体的新能源专业服务商。截至报告期末，公司已形成以东北、西北两大区域为核心的新能源体系，未来将继续依托生产基地资源优势推动新能源业务取得更大进展。

　　建筑装饰行业虽受房地产投资持续下降和基础设施投资增速下降的双重影响，但国家持续出台稳定房地产市场政策和加大对基础设施领域投资，2024年1-6月全国建筑业总产值为138312亿元，同比增长4.8%；全国建筑业房屋建筑施工面积110.4亿平方米，同比下降6.2%，上半年，全国固定资产投资（不含农户）243113亿元，同比增长3.9%（按可比口径计算）。其中，建筑安装工程投资同比增长3.8%。为加快房地产经济建设，需实现建筑经济多样化发展，现阶段，加快推动建筑产业数字化转型升级、构建数字化转型技术标准及运用体系已成为建筑业发展的重中之重。在十四五规划“两新一重”发展重心及“双碳”目标推动下，持续提高新建建筑节能标准、发展节能低碳建筑等，是建筑装饰行业长期发展方向，也将成为行业新的增长点。

　　公司所处的建筑装饰行业是我国国民经济发展的重要组成部分，该行业具有周期性和需求可持续性的特点。受春节假期和冬季施工等季节性因素影响，建筑装饰行业存在一季度开工量相对不足，营业收入低于其他季度，二、三、四季度为施工高峰期，呈现出产值释放较快的特征。

　　公司是国内A股首家上市的节能门窗企业，门窗行业标准的参与制定者，是中国门窗百强、门窗十大首选品牌企业、中国门窗幕墙行业首选品牌、门窗行业领导品牌，参编北京23BJ13-5《节能门窗》图集，在同行业中具有较强的综合竞争力和行业影响力。随着建筑装饰行业的洗牌及公司成功转型后的业务结构调整，公司将充分发挥门窗幕墙领域的技术优势、品牌优势、管理优势、人才优势，以持续提升公司综合竞争力。

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　　建筑业企业签订合同总额增速放缓，新签合同额下降，报告期内，公司以“建筑+新业务”为发力点，以城市更新、乡村振兴为背景，在光伏组件、光热+清洁取暖市场加速扩容。同时，加大对保障性住房、城镇老旧小区改造、新农村建设、新零售等为主的民生工程的市场投入，聚焦综合实力较强的国央企房地产公司，保障门窗幕墙业务平稳发展。

　　随着建筑装饰行业的洗牌及公司成功转型后的业务结构调整，公司将继续发挥门窗幕墙领域的技术优势、品牌优势、管理优势、人才优势，以持续提升公司综合竞争力。

　　①太阳能光伏业务：公司具有高效光伏组件研发、设计、生产、销售及光伏电站EPC总承包完整产业链。在高效光伏组件生产、光伏电站EPC等领域具有较强的综合竞争优势。光伏组件产品通过TUV、CQC、CGC、领跑者、技术领跑者系列认证，并已进入了国家电网、中能建、浙能投、申能、绿地等30多家央企、国企及大型上市公司采购白名单。发挥公司在光伏组件领域的品牌优势、技术优势，结合西北、东北区域的资源优势，公司在武威、阜新投资建设的智能化、数字化光伏组件生产基地的产品和技术，得到了甘肃、辽宁两地各级领导的充分肯定和高度评价，填补了当地新能源产业发展空白，均被列为省级重点项目，成为地区明星企业。

　　②光伏、风电EPC业务：公司具备太阳能发电系统从光伏组件产品到应用的系统交付能力、完备的项目管理体系、丰富的项目施工经验和优秀的项目管理团队，可为光伏、风电EPC项目的建设提供了有力保障。

　　③太阳能光热业务：在光热利用领域，公司持续加大产品研发投入，充分发挥技术及管理优势，基于云平台技术研发的高效“光热+”清洁采暖系统在辽宁、甘肃、宁夏等多个省市得到推广应用。报告期内，阜新清洁能源取暖项目、沈阳康平、甘肃古浪等地规模化试点正在稳步推进，在供热效率、技术集成、施工方案等方面有了更进一步提升。公司结合北方地区冬季清洁取暖规划，因地制宜，为用户提供“光热+”清洁取暖整体解决方案，随着北方地区冬季清洁取暖政策的逐步推行，在政策引导和市场需求双轮驱动下，公司“光热+”清洁能源取暖业务有望进入加速发展期。

　　随着公司新能源业务的快速拓展，主营业务收入已经由新能源业务占据主导地位，传统节能门窗幕墙业务，主要包括节能门窗幕墙产品的生产、施工以及零售，工装领域涉及政府、事业单位及大型地产公司开发的办公楼及住宅、高档酒店、高端写字楼、公共建筑等多种业态。

　　太阳能光伏产品：公司目前拥有4条光伏组件全自动化生产线GW，可生产单晶组件、多晶组件、大尺寸组件、多主栅组件、双玻组件、轻质组件、半片组件、叠瓦组件、拼片组件、PERC组件、TOPCon组件、HJT异质结组件等涵盖166/182/210多尺寸、多规格、多系列产品，用于集中式、分布式光伏电站以及户用光伏微电站建设，组件功率最高可达750瓦，转换效率最高可达23%以上，达到行业先进水平。

　　太阳能光热产品：公司自主研发的适应北方寒冷地区冬季采暖的光热+清洁取暖系统产品，已经在东北、西北地区得到规模化应用，该系统在白天可利用良好的太阳能光热资源实现供暖，夜间则通过电、燃气、生物质、醇基燃料等不同的辅助热源供暖，可大幅降低用户的取暖成本，降低大气污染排放，改善环境空气质量。

　　门窗幕墙系统产品：公司可提供全系列的门窗幕墙系统解决方案，产品系列可满足不同区域、气候及消费者使用的差异化需求，提供标准化、系统化的生产与现场施工工艺及服务流程，有效提高生产效率，提升产品和服务品质。①门窗产品包括：A系列－基础型门窗，E系列－经济型门窗，主要用于工程配套；H系列－高端门窗，T系列－特种门窗，主要用于终端零售；M系列－铝木复合门窗，S系列－铝塑复合门窗，适用于个性化应用场景。为了满足北京市地方标准规定的K≤1.1W/（㎡-K）的要求，公司研发了S98系列铝塑复合门窗产品，并获得了国家绿色建材产品三星级认证。此外，公司还提供与光伏、光热、遮阳、防火、智能控制、被动式超低能耗建筑等功能相结合的系统门窗产品及解决方案。②幕墙产品包括构件式、单元式、点支撑式玻璃幕墙、金属板幕墙、非金属板幕墙以及双层呼吸式幕墙等，主要应用于大型公共建筑的外立面装饰。

　　①光伏组件业务：公司已形成以西北、东北为核心的新能源生产基地，公司组件销售业务主要采取订单式销售模式，即公司从市场承接光伏组件订单后，再由生产部门根据订单要求，安排生产、发货；

　　②风电、光伏电站EPC业务：公司拥有电力施工安装总承包资质、30余年的门窗幕墙施工管理经验、高效光伏组件研发生产能力，可为集中式地面电站、分布式屋面电站开发提供系统解决方案。具备承接、实施各类大型风电、光伏电站EPC的能力。公司风力电、光伏电站EPC项目通常是业主方通过招投标方式确定EPC或PC企业；

　　③“光热+”清洁取暖项目：公司主要通过市场投标获取订单后，根据订单的情况因地制宜，提供户用清洁采暖系统的产品生产、安装及服务，为农户提供“光热+”清洁取暖整体解决方案。

　　公司承接的门窗和幕墙工程，通常是由工程业主以招投标的方式确定总包和分包企业，主要方式：业主通过招标确定总包和分包企业；业主通过招标先确定总包企业，再委托总包企业确定分包企业。公司作为专业分包企业中标后，以项目为单位，与业主或总包签订专项协议，按照协议中约定的工程进度组织设计、采购、生产加工和现场施工。

　　公司具备高效光伏组件研发、设计、生产及光伏电站EPC总承包完整产业链。光伏组件产品通过TUV、CQC、CGC、领跑者、技术领跑者系列认证，并已进入了国家电网、中能建、浙能投、申能、绿地等30多家央企、国企及大型上市公司采购白名单。是全球光伏组件品牌价值20强、“影响力光伏电池/组件品牌”“影响力BIPV解决方案企业”“中国好光伏”“分布式光伏系统十大供应商”“最具影响力光伏组件企业”，“行业标准化工作先进单位”，西北、东北新能源产业基地多次在中央广播电视总台、新华社及辽宁卫视等媒体亮相，行业地位和影响力进一步提升。公司自2016年开始持续深耕新能源领域，致力于推广和提供新能源发电综合解决方案，更好地服务于公众，为社会创造价值。报告期内，公司进一步强化新能源业务区域化管理模式，设立的东北、西北两大区域总部，实现了在光伏组件、光伏风电EPC施工及光热+清洁能源取暖业务市场的全面覆盖，并成为国内少有的集高效光伏组件产品研发、设计、生产及EPC施工、运维，光热+清洁取暖系统、太阳能双玻真空集热管研发、生产等于一体的新能源专业服务商。截至报告期末，公司形成以东北、西北两大区域为核心的新能源体系，未来将继续依托生产基地资源优势推动新能源业务取得更大进展。

　　公司是国内A股首家上市的节能门窗企业，门窗行业标准的参与制定者，是中国门窗百强、门窗十大首选品牌企业、中国门窗幕墙行业首选品牌、门窗行业领导品牌，在同行业中具有较强的综合竞争力和行业影响力。随着建筑装饰行业的洗牌及公司成功转型后的业务结构调整，公司将充分发挥门窗幕墙领域的综合优势持续提升公司综合竞争力。

　　报告期内，公司生产经营面临巨大的压力及挑战，公司审慎开拓市场，积极应对被诉案件对生产经营产生的不利影响，因此销售收入出现较大幅度下滑；公司根据应收款项账龄分布、客户类型以及对未来经济状况的预测等因素确定预期信用损失，报告期内，公司计提信用减值损失0.30亿元；计提资产减值损失1.16亿元；报告期内，公司实现销售收入2.70亿元，同比下降61.07%；报告期内，公司净亏损1.65亿元，同比增长8.1%。报告期内公司出现亏损主要系公司应收款项、合同资产等计提减值准备等所致。二、核心竞争力分析

　　报告期内，公司继续采取资产处理、狠抓应收、强化诉讼、业务优化等措施降低经营风险；进一步巩固新能源转型成果，扩大新能源业务占比，从组织结构、内控管理等方面加强能力建设，持续提升公司风险防范能力。

　　截至2024年6月底，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%。N型电池技术成为市场焦点，TOPCon和HJT技术在2023年蓬勃发展，尤其TOPCon已成为企业首选技术。光伏行业逐渐进入头部企业主导的阶段，企业通过技术、成本等优势脱颖而出。

　　在当前激烈的市场竞争中，公司依托西北、东北两大新能源产业基地，高效光伏组件研发生产能力，丰富的项目施工经验、优秀的项目管理团队、完备的项目管理体系为光伏、风电EPC项目的建设提供了有力保障和综合竞争能力。

　　公司建筑装饰业务所处的市场集中度较高，随着绿色建筑和节能环保理念的普及，绿色建筑装饰市场也逐渐兴起，成为行业发展的新亮点。

　　嘉寓品牌在多年的历史积累和品牌沉淀下，早已成为国内知名品牌。为加快推进新能源业务发展，增添发展活力，公司把握战略机遇，精准布局以辽宁阜新、甘肃武威为中心的东北、西北新能源市场，确立“嘉寓光能”为新能源业务推广品牌，构建多元化品牌宣传渠道，“嘉寓光能”品牌入围第一批“中国建造”品牌创新实践案例名单；公司控股子公司嘉寓光能科技（阜新）有限公司被中国建筑金属结构协会评为行业标准化工作先进单位、被中国农村能源行业协会太阳能热利用专业委员会评为先进单位、被阜新市工业和信息化局认定为创新型中小企业，光热+生产班组被阜新市总工会评为阜新工人先锋号；并获评诚信经营示范单位、质量服务诚信单位、AAA级企业信用单位、重合同守信用AAA级单位、重质量守信用AAA级单位、重服务守信用AAA级单位。公司控股公司嘉寓未来能源科技（武威）有限公司被甘肃武威市总工会授予武威市五一劳动奖状、甘肃省2023年度第四批创新型中小企业，子公司嘉寓光能科技（阜新）有限公司荣获辽宁省雏鹰企业、创新型中小企业称号，自主研发的光热+综合互通平台APP被中华人民共和国国家版权局授予计算机软件著作权证书。

　　门窗幕墙作为公司的传统业务，业务比重逐步降低。报告期内，嘉寓门窗依然为国内首个节能门窗上市品牌，公司参编的北京市建筑构造通用图集《节能门窗》23BJ13-5已发布实施。自主研发的低能耗门窗S-98系列铝塑复合窗荣获金轩奖－技术研发创新产品殊荣，并获得北京建筑材料检验研究院颁发的中国绿色建材产品认证。

　　公司具有高效光伏组件研发、设计、生产、销售及光伏电站EPC总承包完整产业链。光伏组件产品通过TUV、CQC、CGC、领跑者、技术领跑者系列认证，并已进入了国家电网、中能建、浙能投、申能、绿地等30多家央企、国企及大型上市公司采购白名单。公司自主研发的适应北方地区冬季采暖的“光热+”清洁取暖系统，已经在东北、西北地区得到规模化应用，该系统在白天阳光充足时可利用良好的太阳能资源实现供暖，夜间则通过电、生物质、燃气、醇基燃料等辅助热源实现供暖，可大幅度降低用户的采暖成本，降低大气污染排放，改善环境空气质量。公司拥有各种系列的系统门窗、幕墙解决方案，产品系列可满足不同区域、气候及消费者使用的差异化需求，制定标准化、体系化的生产与现场施工工艺及服务流程，有效提高生产效率，提升系统产品品质。截至报告期末，新授权专利3项，发明专利2项，公司累计获得授权专利472项，其中新能源相关专利188项，门窗幕墙专利284项。

　　公司在新能源利用领域已经具有深厚的行业经验与技术积累及专业人才储备，形成了可依靠人才驱动发展的源动力。公司50%的人员持有专业职称证书，行业从业年限十年以上并历经多年实战检验，核心管理团队与技术骨干平均在职年限10年以上。其中10年以上占比达40%，是兼备创新力、领导力和组织力的核心团队。也是公司可持续良好发展的智力资本支持和基础条件，公司一直秉持根据市场化发展需求的建设理念进行人才的开发和培养，实施专业技术和综合素质能力提升同步进行的人才培养政策，培养核心人才领导力，有效激发员工的工作潜能，合理的挖掘选拔公司战略后备人才队伍，构建关键岗位人才梯队，通过知识的应用和发展，促进企业知识资产沉淀。

　　公司深耕建筑行业30余年，工程管理和现场施工经验丰富，拥有一级建造师、二级建造师、高级工程师、中级工程师、“建筑八大员”等层次分明、专业技术过硬的项目管理专业人才，总结出了适合公司发展的项目管理手册和标准操作流程，为项目管理提供了科学指导，为工程品质提供了有力保障。近年来，公司不断完善项目信息化管理建设，通过工程信息管理软件等专业项目管理系统，实现了管理流程审核、项目进度预警、应收应付、成本控制、数据分析、风险提示等全过程的实时管控；建立了稳定的劳务合作项目库，确保对项目质量、安全、进度的有效控制，有效防范项目管理风险。三、公司面临的风险和应对措施

　　公司新能源业务与宏观经济及行业政策密切相关。宏观经济周期和相关行业风险的防控是公司稳健、可持续发展的重要课题，行业供给总量会因劳动力、技术水平、资金供需等因素的变化呈现不断扩张或收缩的态势，行业业绩也会因价格、需求、收入、市场预期变动，以及宏观经济政策主要包括财政政策、货币政策、产业政策、投资政策等因素的影响，而出现周期性波动。太阳能光伏光热依托产业链相关业务延伸，为公司拓展新的利润增长模式。

　　公司从事的太阳能光伏业务主要为高效光伏组件的研发、生产和销售，组件行业是我国光伏行业发展较早且重资产投入的行业，行业内存在实力强大的龙头企业，对公司形成较强的竞争压力。如果市场竞争进入白热化阶段，公司业务发展可能局部受限，这些不利因素将影响公司的盈利能力。公司全面拓展新能源光伏业务，利用布局全国的生产基地的区域资源优势，迅速拓展光伏、风电EPC业务，建设全自动光伏组件生产线，增加了在光伏行业中的竞争优势。公司自主创新能力强，产品线丰富，在光伏组件市场具有比较明显的竞争优势。

　　在全国范围内公司着力推进区域化经营战略目标，已逐步完成东北、西北两大区域总部布局。在进行行业资源整合及发展模式转型升级的过程中，企业文化的差异、管理模式的创新、人力资源的储备等方面都存在一定的不确定性因素所带来的风险，可能导致多主业无法实现协同发展的预期。公司将在充分评估风险及控制风险的基础上，加大人才储备力度，加强企业文化建设与融合，强化信息化管理，完善绩效考核机制，增强内控制度的建设和执行监察力度，优化管理流程，提高管理效率等方式以应对上述风险。

　　报告期内，受恒大延期支付工程款、不能兑付到期票据等因素的影响，公司涉诉案件持续增加，为应对该类诉讼以及后续可能的潜在诉讼，公司已经采取并将进一步采取一系列的应对措施。针对恒大应收款项及票据涉及的纠纷，公司已经按照企业会计准则的要求进一步计提了减值损失；同时，公司也在涉及恒大的应收账款及票据诉讼中采取增加恒大相关方、提出管辖权异议等法律程序性保障措施，对公司后续财务数据的不利影响已显著降低。公司内部也加强了诉讼管理，及时根据上市规则的要求履行披露义务。

　　受恒大及部分房地产客户应收款项无法按时偿还及诉讼的影响，公司面临短期资金紧张的局面，公司将继续加强与外部债权人沟通，针对已诉讼案件争取达成和解方案，加强与银行沟通针对现有存量借款续贷申请以及偿还工作，如果未来宏观环境发生不利变化，或者公司主要客户经营发生变化，导致公司应收款项不能及时收回，可能会影响公司的速度和经营活动现金流量。

　　公司2023年经审计的净资产为-14.85亿元，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》第10.3.1条的相关规定，公司股票已被实施退市风险警示，如果公司2024年年度报告触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》第10.3.10条的规定，公司股票将被终止上市，敬请广大投资者注意投资风险。

　　公司目前处于预重整阶段，但后续法院能否受理公司的重整申请尚存在重大不确定性。即使法院正式受理重整申请，后续仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。如果公司因重整失败而被宣告破产，根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。请投资者注意风险。

　　中证港股通粤港澳大湾区发展主题指数报874.44点，前十大权重包含比亚迪股份等

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　　中国石油：2024年上半年净利润886.11亿元，中期股息每股人民币0.22元

　　已有1家主力机构披露2024-06-30报告期持股数据，持仓量总计2.72亿股，占流通A股38.01%

　　近期的平均成本为1.58元。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况不佳，暂时未获得多数机构的显著认同，长期投资价值一般。

　　股东人数变化：半年报显示，公司股东人数比上期（2024-03-31）减少10731户，幅度-30.82%

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